|
|
Вернуться к содержанию раздела |
8. Правовая природа акций.
Акция относится к разряду ценных бумаг. Ценные бумаги по ГК РФ включены в состав (категорию) вещей, а вещи признаются частью имущества. Таким образом, акция может быть признана имуществом.
При продаже акции к ее приобретателю переходят все права, удостоверяемые последней. Однако, акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании общества (п.4 ст.34 Закона).
Акция (как ценная бумага) удостоверяет совокупность прав акционера:
- вносить предложения в повестку дня годового общего собрания;
- выдвигать кандидатов для избрания в органы управления и контроля общества;
- вносить предложения и поправки к проектам документов и решений общего собрания;
- получать информацию (материалы), выписки из протоколов и решений общего собрания, из реестра, знакомиться со списком акционеров, имеющих право участвовать в собрании;
- голосовать по вопросам повестки дня и участвовать в их обсуждении;
- получать объявленные дивиденды и часть имущества общества («ликвидационный остаток») при ликвидации общества;
- обращаться с исками в суд за защитой как своих прав, так и прав самого акционерного общества;
- требовать созыва внеочередного общего собрания, внеплановых ревизий и аудиторских проверок и заседаний совета директоров;
- иные права.
Акции бывают: именные и на предъявителя, обыкновенные и привилегированные. В именной акции указывается имя ее владельца. Акции, реализуемые гражданам, являются именными. Последние передаются другим лицам в порядке, установленном для уступки требований.
Именные привилегированные акции дают право их держателям на получение дивидендов в фиксированных процентах от номинальной стоимости акции независимо от результатов предпринимательской деятельности акционерного общества.
Преимущественное (первоочередное) право на получение дивидендов имеют владельцы привилегированных акций. При недостатке прибыли (дохода) для выплаты дивидендов по привилегированным акциям эти выплаты производятся из резервного фонда.
Владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право по сравнению с другими акционерами на получение части имущества, оставшегося после ликвидации акционерного общества.
Привилегированные акции не дают их держателям права на участие в управлении делами акционерного общества, если иное не предусмотрено его уставом и Законом «Об акционерных обществах».
Акционеры, будучи владельцами обыкновенных (непривилегированных) акций, имеют право участвовать в управлении делами акционерного общества в порядке, предусмотренным его уставом и Законом «Об акционерных обществах», а также получать объявленные дивиденды.
Акции выпускаются как в наличной, так и безналичной форме. В первом случае акционер получает специальный документ с подписью и печатью эмитента, на котором написано, что это «акция». При безналичной форме акции не выпускают в виде специальных документов, а просто производят запись на счете, открываемом на имя конкретного акционера. В большинстве стран наличная форма выпуска акций постепенно уходит в прошлое. В США, например, начиная с 1983 года все ценные бумаги акционерных обществ выпускаются в безналичной форме (см.: Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. М., 1997. С. 444-445).
В отличие от наличной или безналичной формы акции иное содержание имеет термин «документарная» форма акции.
С принятием в 1996 году Федерального закона «О рынке ценных бумаг» под «документарной формой эмиссионных ценных бумаг» стала пониматься такая их форма, «при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо» (ст.2). Такой подход законодателя позволил утверждать в юридической литературе, что «в нашей стране подавляющее большинство акций выпускается в документарной форме», а сертификат акций - это «вторичная ценная бумага, заменяющая акцию» (см.: Лаптев В.В. Акционерное право. М., 1999. С.61-62). Спорность такого рода трактовок очевидна, поскольку акция, как специальный документ, в таких случаях отсутствует.
Акционерные общества вправе выпускать также облигации, которые следует отличать от акций. Так, ОАО «Каравай» (г. Ангарск) 23 сентября 1999 г. Выпустило процентные облигации сроком на 12 месяцев с ежеквартальной выплатой дохода, ставка дохода – плавающая и определяется ежеквартально на основе ставки Сбербанка РФ по вкладу «Сберегательный» (со сроком размещения 3 месяца). Номинальная стоимость одной облигации – 100 рублей. Инвестиционная привлекательность облигаций оказалась весьма высокой. Физическим лицам сегодня принадлежат около 70% облигаций и около 30% - юридическим лицам. В течение трех купонных периодов с 23 сентября 1999г по 23 июня 2000г. процентная ставка оставалась неизменной и составляла 35% годовых при весьма высокой степени надежности выплатой процентов без каких-либо задержек. С 24 июня 2000 г. ставка по облигациям – 25% годовых.
24 сентября 2000г. состоится погашение облигаций ОАО «Каравай» 3 выпуска, однако общество планирует размещение новых (четвертого и последующих) выпусков облигаций (см.: Дело. 2000. №13. С.9).
Как видим, облигация представляет из себя временный финансовый инструмент – долговое обязательство эмитента. Отличается от акции и тем, что владелец облигации не является участником акционерного общества и не имеет права голоса. Облигация может быть конвертирована в акцию в порядке, установленном решением о размещении облигаций (статьи 37 и 38 Закона).
Вернуться к содержанию раздела
